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泰和新材:氨纶景气回落拖累业绩,芳纶持续进击塑造成长动能

   日期:2022-08-31     浏览:0    评论:0    
核心提示:本站讯:泰和新材发布2 022 年半年度报告,实现营业收入 19.52 亿元,同比变化-8.19%;归母净利润2.91 亿元,同比变化-33.83%。

本站讯:泰和新材发布2 022 年半年度报告,实现营业收入 19.52 亿元,同比变化-8.19%;归母净利润2.91 亿元,同比变化-33.83%。其中,Q1、Q2 营业收入为10.56、8.96 亿元,同比变化10.57%、-23.48%;归母净利润为1.46、1.46 亿元,同比变化-17.59%、-44.74%。

芳纶业务持续进击,氨纶景气回落拖累H1 业绩 22H1 公司芳纶和氨纶业务实现营收10.08、9.37 亿元,同比变化31.48%、-30.60%。毛利方面,氨纶毛利同比减少77.27%,毛利占比由57.78%下降至20.46%;芳纶毛利同比增加20.88%,毛利占比由42.22%上升至79.54%。毛利率方面,公司芳纶毛利率为38.63%,同比下降3.39 个百分点;氨纶毛利率为10.69%,同比下降21.96 个百分点。主要原因在于,氨纶景气下滑导致售价回落,叠加公司烟台园区部分旧产能停产等因素,产销量大幅下降,拖累业绩表现。但公司芳纶业务延续成长表现。间位芳纶在高端防护领域销量快速提升,同时品种结构的优化带来售价稳步提升,整体产销量均创历史最好水平;对位芳纶方面,随着宁夏技改项目投产,以及光通信和橡胶领域需求保持旺盛,同时海外市场销量迅速提升,销量和价格实现双增长。

氨纶景气底部回升,公司双基地差别化战略布局 受益于原料端成本下降,氨纶价差底部回升,盈利能力向上修复;8 月29 日氨纶价差(不含税)为11853 元/吨,较6 月的年内低点回升约4500 元/吨。公司氨纶产能分布于烟台和宁夏两个基地,在烟台园区瞄准国际一流水平,新建1.5 万/吨年高效差别化粗旦氨纶项目,推动差别化产品提效率、上规模、增效益;同时在生产要素价格相对较低的宁夏地区,大力实施低成本扩张策略,着重发展规模化、低成本、高效率氨纶产品,新建3 万/吨年绿色差别化氨纶智能制造工程项目。

公司芳纶持续进击,由国内龙头向国际龙头跃迁 我国产业工装、防弹防护、5G 建设等领域将带来芳纶需求持续增长;同时,特别是对位芳纶进口替代和出口增加预期也会带动国内芳纶放量。公司作为国内芳纶龙头,拥有技术先发优势,计划适时推进非公开发行股票项目,通过募集资金加快芳纶业务发展步伐,为增强国际竞争力奠定产能基础。若规划产能均如期投产,至2024 年公司间位芳纶、对位芳纶、芳纶纸产能将分别达到20000、21500、3000 吨/年,实现国内龙头向国际龙头的跃迁。

增量业务稳步推进,市场前景可期 公司实现了全球首创的莱特美智能发光纤维产业化生产,首期生产线产能500 万米/年,正与下游多领域龙头企业开展合作,推动应用场景设计开发。公司纤维绿色化处理技术及相关中试项目正有序推进,该技术具备环保、高效等特点,有望颠覆染整行业。公司锂电池芳纶涂覆制膜中试生产项目已启动,预计2023 年上半年实现规模生产,伴随新能源汽车领域的迅速发展,其市场前景十分广阔。

 
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