今年 4 月，阿巴拉契亚的基准 Dominion South 枢纽的基础价格处于至少五年来的低水平，因为供应延长和中游出口能力下降导致区域现货市场大幅打折。

标普全球普氏能源资讯的数据显示，本月迄今为止，Dominion South 的交易价格比美国基准亨利中心平均折价 63 美分。 其他上游地区的价格也出现类似疲软。在德克萨斯东部 M2 收入中，本月现金基础平均为负 65 美分。 在田纳西州 4-300 地带，该地区薄弱的位置，价格平均比基准低 72 美分。

从历史上看，阿巴拉契亚的基差价格经常在春季和秋季出现下滑 由于温和的天气影响了区域天然气需求并提高了生产外卖管道的利用率，因此淡季。 不过，今年基价触及历史低点，因为供应长度的增加面临着该地区生产外卖管道的阻力，这些管道现在正在集体接近产能。

基本面虽然阿巴拉契亚地区的许多大的 生产商今年致力于资本纪律和维护水平的生产，该地区的天然气供应量仍接近 2021 年的历史高位。

4 月，Marcellus 页岩和 Utica 页岩的产量 S&P Global Platts Analytics 数据显示，平均超过 33.2 Bcf/d – 与 2020 年本月至今的平均水平相比增加了 900 MMcf/d。

同期 ，本月美国东北部的天然气总需求量已从去年 4 月的 18.6 Bcf/d 下降至平均 18.5 Bcf/d。 今年温和的区域气温和较高的直接现金价格可能是住宅商业和电力燃烧需求分别下降的原因。

四月至今，东北地区的人口加权温度 上升约 1.3 华氏度，使本月的资源需求仅为 8 Bcf/d，同比下降近 225 MMcf/d。

阿巴拉契亚的直接现金价格更高 东北部地区比 2020 年 4 月全面上涨约 50 美分，有可能是今年电力消耗需求下降的罪魁祸首。 根据 Platts Analytics 的数据，本月迄今为止，东北地区的发电机需求平均略低于 6.3 Bcf/d，低于去年 4 月接近 6.5 Bcf/d 的水平。

中游容量 今年阿巴拉契亚的可用生产外卖能力稳步下降，加剧了本平季供应增加对市场的影响。

本月至今，从美国东北部到东南部的天然气净输送 ，与 2020 年 4 月的水平相比，中西部和加拿大东部的总量实际上增加了 1.9 Bcf/d。

虽然美国正在向邻国运送更多的供应 用户市场，这些管道走廊似乎达到了各自的能力。 根据 Platts Analytics 的数据，本月向东南部运送阿巴拉契亚供应的州际公路的利用率约为 96%，而去年 4 月的利用率为 89%。 与此同时，通往中西部的州际公路目前的产能利用率超过 99%，而去年 4 月的利用率水平接近 95%。

展望鉴于近的供应增长和产能利用率 率，阿巴拉契亚的远期天然气市场正在为整个夏季的持续价格痛苦做好准备。

在 Dominion South，5 月至 9 月的日历月平均价格目前比亨利低近 80 美分 中心。 去年夏天，阿巴拉契亚地区在同一五个月期间的交易价格仅比基准低 55 美分。 S&P Global Platts 的数据显示，在阿巴拉契亚地区，远期交易商正在消化该地区不同上游地区的类似疲软。