新加坡—本报告是标准普尔全球普氏金属贸易评论系列的一部分，我们在其中挖掘数据集并消化冶金煤、铁矿石、废钢和氧化铝的一些主要趋势。 我们还探讨了未来几个月可能带来的变化，从供需变化到新的套利，再到质量价差波动。

亚洲的海运冶金煤市场可能面临第二次动荡 由于中国继续缺席澳大利亚煤炭，这对现货市场产生了深远的影响，因此低价环境似乎将持续下去。 由于非中国钢铁制造商在现货市场上将现有的定期货物换成更便宜的同行，货物易手的冲击已经扰乱了规范。鉴于澳大利亚的天气担忧，中国持续的钢铁生产，2021 年第一季度的价格波动可能会出现在第二季度 减产和环保措施。 普氏 PLV FOB 澳大利亚基准在第一季度呈倒 V 形走势，从年初的近 100 美元/吨跃升至 2 月 1 日的逾 160 美元/吨，然后在第一季度末下滑至 112.50 美元/吨。< /p>

这使得冶金煤市场充其量只能被描述为“令人不安”，因为该行业试图在低价季节维持生计。

#Metcoal 价格波动可能会在第二季度出现在第二季度，因为澳大利亚的天气问题、中国正在进行的钢铁减产和环保措施。

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您预计第二季度优质硬焦煤价格会在哪里？

— Platts metals (@plattsmetals) 2021 年 4 月 15 日行业参与者转向中国以外的市场寻求价格方向2020 年第四季度至 2021 年第一季度期间，来自印度、欧洲、南美和东南亚等国的现货交易量更高。< /p>

普氏观察现货成交量 第一季度中国以外市场优质硬焦煤交易量为 380 万吨，环比下降 22%，但同比增长 217%。

市场参与者认为 在 2020 年第四季度至 2021 年第一季度的低价环境下，中国以外的需求激增，2020 年第四季度澳大利亚 PLV FOB 平均价格为 108 美元/吨，2021 年第一季度为 127 美元/吨。相比之下，2020 年第一季度的平均价格为 155 美元/吨， Platts 数据显示。

第二季度价格前景的不确定因素是澳大利亚的天气，预计今年 4 月至 6 月昆士兰东部的天气将比往年更潮湿。 到澳大利亚气象局。 不过，BOM 也预测 2020-2021 年的拉尼娜天气现象即将结束。

然而，澳大利亚冶金煤的中期供应前景仍然受到支持。 根据标准普尔全球普氏能源资讯 (S&P Global Platts Analytics) 的数据，预计 2021 年澳大利亚的冶金煤出口量将从 2020 年的 1.71 亿吨温和增加至 1.73 亿吨。

较弱的煤炭价格攀升 煤粉喷射领域现货供应持续紧张，加上全球冶金焦价格高企导致需求强劲，导致用户在第一季度转向 PCI 作为替代方案。

3月24日PCI与PLV价差收窄至历史高位99.5%，2011年10月以来平均价差为72%。

新南水灾 威尔士已经导致动力煤价格上涨，在能源调整的基础上，应该会导致更高的半软价格。 但是，用户将减少使用半软煤作为焦炉中的填料，并用价格具有竞争力的焦煤取而代之。

半软煤和半软煤之间的价格差 3 月 26 日 HCC 收窄至历史高位 97%，而 2011 年 10 月以来的平均相关性为 72%。

行业消息人士称，高相关性反映市场机制效率低下 . 这样的结果是从配煤角度来看不可持续的，价格调整应该随之而来。搜索结果

中国买家定居在新的常态，而不AustraliaLiquidity在中国市场的显瘦一季度为现货供应 来自澳大利亚以外的优质硬焦煤受到限制，生产商优先考虑其长期客户。 一季度，中国优质硬焦煤现货成交79万吨，环比下降54%，同比下降81%。

业内人士预计，非 澳大利亚煤炭将在第二季度进入中国，预计澳大利亚煤炭将不会有任何优惠政策。 中国的统计数据显示，2019-2020 年，从加拿大和俄罗斯的进口量分别增长了 55% 和 24%。 预计这种上升趋势将持续到 2021 年。

然而，全球冶金煤价格疲软也意味着非澳大利亚生产商短期内可能无法增加煤炭产量 . 中国买家可能严重依赖国内焦煤，这将支撑国内价格，使进口海运PLV套利处于有争议的水平。

中国主导贸易流动，引导全球 焦炭价格国内焦炭价格的调整导致人们预期中国将作为主要出口国主导贸易流动，在未来几个月引导全球焦炭价格。

在一季度，差异化 出口和国内焦炭价格之间转为正。

全球钢铁价格走强也将转化为对原材料的更高需求，并支持中国在市场中的作用。