墨尔本——欧洲和美国的钢卷严重短缺导致钢价达到2008年以来的高水平，并吸引了亚洲钢厂的出口兴趣——这种情况似乎不太可能改变，直到下半年钢铁产量回升

美国中西部热轧卷价格自年初以来上涨了33%，而北欧价格飙升 36.5%，标准普尔全球普氏数据显示。 两个市场的交货提前期都已过时，许多客户在本季度无法获得钢材。 美国预计夏季进口将开始回升，这可能有助于缓解供应紧张。

美国钢铁价格的大幅上涨在很大程度上被视为是供应驱动而非需求驱动， 汽车制造商正在为半导体短缺而苦苦挣扎。 在欧洲，下游需求更加坚挺，但安赛乐米塔尔等大型生产商的交货时间长为 10 月。 在 COVID-19 疫苗接种计划帮助其经济复苏的进一步支持下，预计欧洲和美国的钢铁价格将在第二季度继续上涨。

韩国不受美国政府的限制 对钢铁征收 25% 的进口关税，并一直在提高其在那里的出货量。 日本受到关税的影响，但与其美国汽车制造商和其他高端钢铁客户有长期联系安排。 日本经济产业省 (METI) 预测，日本第二季度的出口量将同比增长 21% 左右至略低于 700 万吨。

中国出口量不太可能出现增长 今年以来，随着海外市场需求和价格回升，中国钢材再次具备竞争力，中国加大了对出口市场的参与力度。 Platts Analytics 估计，该国 1 月至 3 月的成品钢材出口量同比增长 24% 至 1,768.2 万吨，但应该会从 5 月开始放缓至每月 450 万吨左右。

Platts 分析继续预测，2021 年中国成品钢材出口量将达到 6500 万吨，比 2020 年增加 1100 万吨或 21%。

中国 3 月份钢材出口量的增长也可以归因于 出口商急于在 4 月之前发货，当时预计中国将削减或取消钢铁出口退税，以减少出口并间接抑制钢铁生产。 但鉴于国际价格上涨，即使取消全部 13% 的出口退税，中国的钢铁出口仍是可行的。

自今年以来，中国国内热轧卷价格已上涨约 20%。 年。 出于环保原因，东北城市唐山的钢铁减产计划进一步支撑了价格。 Platts Analytics 预计今年钢铁总产量不会大幅下降，因为中国其他地区的钢厂将提高产能利用率。

中国钢厂的利润率一直在加强这一点 年，螺纹钢达到两年高点。 4 月 14 日，国内热轧卷利润率创下 147 美元/吨的年初新高。由于利润如此之高，钢厂将不愿削减产量。 Platts Analytics 预计，随着政府货币紧缩措施开始生效，尤其是在房地产行业，钢铁需求将在下半年开始放缓。 然而，正如一季度房价上涨所表明的那样，中国房地产市场的降温仍然是一个挑战。 房地产占中国钢铁消费总量的 30%-35%。

印度瞄准欧盟印度继续在国际钢铁贸易中发挥更大作用； 根据联合工厂委员会的数据，其 4 月至 2 月的钢铁出口量同比增长 49.5% 至 1550 万吨。 去年，在印度经济尚未从大流行中复苏的时候，印度向中国和越南出口了大量钢铁。 今年，印度在很大程度上将其“摇摆供应”的重点转向了欧洲。 一月初，北欧热轧卷价格比印度国内热轧卷价格高出约 65 美元/吨。 截至 4 月 12 日，价格上涨了 300 美元/吨。 印度今年已经超过欧盟配额约 40,000 吨，但鉴于欧洲的卷材短缺，印度希望能够迅速允许钢材进口。

连锁效应是 印度国内钢铁供应变得更加紧张，这将因 JSW Steel、Tata Steel 和印度钢铁管理局有限公司的计划维护工作而加剧。这是因为粗钢产量同比下降 3.1% 至 910 万吨 3 月。

这可能会导致印度热轧卷价格在 4 月至 5 月进一步上涨，然后随着季风季节的到来开始放缓，下游活动放缓。 与中国和日本的同行不同，印度制造商正在努力将不断上涨的投入成本转嫁给客户。

钢供应反应令人失望 除了中国之外，粗钢产量增长缓慢 在关键国家和地区实施封锁。 根据世界钢铁协会的数据，3 月份欧洲的产量同比下降 7.1%，北美下降 8.9%，印度下降 8.6%。 在美国，工厂产能利用率仍仅为 77% 左右，而去年 3 月大流行之前为 80%。 日本经济产业省预测，日本第二季度粗钢产量为 2324 万吨，低于第一季度的 2367 万吨。

随着生产的恢复，钢铁供应应该会在年中开始放缓 . 在政府刺激计划的支持下，大多数国家的需求应该会增强。 但在疫苗接种计划广泛推出之前，大流行仍然是一种负面影响。 拜登政府的刺激措施应该会推动美国的需求，但半导体短缺预计将持续今年大部分时间。

现在全球钢铁行业的活动部件比以往任何时候都多 市场，而且供需经常失衡，出口机会无疑将在第二季度继续出现。

本报告是标准普尔全球普氏金属贸易评论系列的一部分， 我们在其中挖掘数据集并消化冶金煤、铁矿石、废料和氧化铝的一些关键趋势。 我们还探讨了未来几个月可能带来的变化，从供需变化到新的套利，再到质量价差波动。